传汇丰售土耳其业务 应如何解读并部署季绩?

admin 4个月前 (05-15) 财经 41 1
传汇丰售土耳其业务 应如何解读并部署季绩? 汇丰 土耳其 应如何 第1张

根据路透社披露,汇丰 (SEHK:5) 正在考虑出售土耳其业务,撤出市场。最近几个月,有关汇丰「缩、卖、撤」的消息不断传出,除了是2月18日业绩报告的前奏,更有可能是临时CEO祈耀年「骚Quali」之动作。

这一连串的Downsizing (缩减规模)消息应如何解读?投资者如何就2月18日作部署?

后面可能还有阿美尼亚、希腊和阿曼

汇丰在1990年进入土耳其市场,由于近年土耳其货币汇率波动,经济问题一箩箩,汇丰在2018年已发出过呆坏账增加的预警。这几年来汇丰在土耳其的规模已经缩减了不少, 2013年汇丰在当地有315间分行、6,000名员工,去年只剩下80间分行、2,000名员工。汇丰亦已尝试找买家接手土耳其业务,但并不成功。

根据消息透露,出售土耳其业务的决定,是临时CEO祈耀年帮汇丰「瘦身」的计划一部份,除土耳其之外,汇丰可能还会退出其他规模小又难以获利的市场,被点名的有阿美尼亚、希腊和阿曼

有策略的吹风助选

前汇丰CEO范宁在去年8月「被辞职」,汇丰董事局委任祈耀年为临时CEO,直至新CEO遴选过程完成为止。其后不断传出有关汇丰多款「缩、卖、撤」的消息,包括「炒房」裁员、出售法国零售银行业务、关闭英国分行等等。表面上令人觉得汇丰今次是真格的,奋发图强瘦身重组。

九毛九真能成就下一个海底捞吗?

© 由 The Motley Fool 提供 九毛九(SEHK:9922)目前经营着 287间餐厅及管理 41间加盟餐厅,当中最为着名的是主店九毛九餐厅及太二酸菜鱼,分别有 143间及 121间,整个餐厅网络覆盖国内 39个城市。根据弗若斯特沙利文的研究,以 2018年收入计,九毛九在国内西北菜餐厅排名第二,太二更是在酸菜鱼餐厅中排第一。 Load Error 截至 1月30日收市,九毛九市值约 113亿港元,2018年市盈率介乎 89至107倍,市净率约 4倍,各数据均高于行业平均水平。而盈利能力上,2018年集团的股本报酬率 36.0%及资本报酬率 6.9%,亦比行业平均高出一截,引起市场对九毛九成就下一个海底捞(SEHK:6862)神话的憧憬。但平心而论,九

这一连串传闻,更有可能是祈耀年帮自己夺位的加分之作。汇丰任命祈耀年为临时行政总裁,当时无论汇丰内外,都认为这就是字面的意思:临时。祈耀年虽然是汇丰老将,但却与其他汇丰「蓝血人」大异其趣,既非Oxbridge (牛津剑桥)校友,说话亦没有英国贵族口音,性情直接率真,包装上属于「异类」。但换个角度,不少人却觉得他才是「正常人」,而说到底,能力是王道,一个中看不中用的CEO只会浪费股东们的时间。

祈耀年获委任临时CEO后表现积极,明显出尽力争取CEO大位,试问哪有「过客」会力推一个裁掉万人的犯众憎计划?

218日终极揭盅

祈耀年能否如愿以偿,半个月后即有分晓;一般认为他的呼声甚高,但汇丰主席杜嘉祺一直偏好在汇丰体系外觅才,所以要看有没有实力够强的竞争对手能与祈耀年一较高下。

对于小股东来说,谁胜谁负都只是半泽植树剧情,实际重点是汇丰未来的策略及执行计划。最近的「缩、卖、撤」消息就算通通是真的,全部加起来就只是冰山一角,对汇丰整体业务影响有限。关键在于2月18日公布的重组计划规模有多大,执行速度有多快。

曾有分析认为, 2月18日的重组计划将非常「重口味」,并会即时引起汇丰股价急挫。对于手上没货又想以汇丰收息的投资者,大可以等着瞧,也许会有股价大抛售后的买入机会;有货在手的小股东,一如既往,要看入货价、投资比重和心态;几乎可以肯定的,是无论汇丰的重组计划20分或100分,汇丰股价短期内不会有起色。

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