小米故事读下去要看的关键伏笔

admin 3个月前 (07-31) 快讯 62 2
小米故事读下去要看的关键伏笔 小米 要看 伏笔 第1张

小米(SEHK:1810)自上市后一直被市场抨击,究其原因,除了股价走低外,小米多次以各种理由向雷军及其相关人士赠股,摊薄小股东股权,都令投资者「避之则吉」。

小米故事读下去要看的关键伏笔 小米 要看 伏笔 第2张

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解禁股影响差不多1年后消退

另一方面,小米去年7月上市,今年初因半年禁售期「解禁」,市场进一步增加股票供应,致股价受压。不过,以美国及香港上市的阿里巴巴(SEHK:9988)为例,公司在2014年9月在美国上市,解禁后股价一直下跌,但在2016年3月开始已重拾升轨。换言之,解禁对公司股价的影响,大约在1年之后开始消退。

事实上,小米今年1月解禁,至年底已差不多达一年的时间,股价过去数月亦在8元的底部上下徘徊,走势上与当年的阿里巴巴相若,相信要转手的股票大部份经已在这段时间中转手,股价已见「筑底」形态。

Match Group是否仍然是最佳约会之选?

© 由 The Motley Fool 提供 本文章原刊登于MyWallSt。 Load Error 自2015年上市以来,Match Group(NASDAQ:MTCH) 一直都是理想投资之选。旗下一系列约会平台(尤其是极受欢迎的Tinder应用程式)增长稳健,推动公司去年收入达到超过4.5亿美元。于夏季时,股价接近创下历史新高,达每股86美元。 然而,Match Group面临各种内部与外来挑战,公司股价某程度上有点回落。Match Group上周汇报2019年第三季业绩。 以下是报告的部分主要要点以及对公司未来前景的一些看法。 盈利报告 Match Group上季录得收入5.415亿美元及每股盈利0.51美元,轻松超出大多数分析师的季度预测,分别创下22%及16%的稳健增长。 可是,投资者对于公司来季前景不太乐观。Match Group提到公司预期第四季收入将介乎5.45亿美元至

小米业绩有改善

另一方面,小米的业绩并非没有增长。今年第三季度数据显示,经调整利润按年增加20.3%,而按季比较则有4.5%的下跌,主要原因是销售开支及研发开支增加有关。

事实上,公司整体毛利率由2019年第二季度的14.0%,升至2019年第三季度的15.3%,按季增加1个百分点,毛利率提升的主要贡献,是来自智能手机及IOT电子产品业务,反而过去成为「现金牛」的互联网业务,则因金融科技业务毛利率减少,以广告联盟业务试行致毛利率较低有关。

手机业务具挑战

不过,市场对小米仍有忧虑,尤其华为步步进逼,令其他手机公司发展空间收窄。小米第三季度智能手机业务收入按季仅增加0.8%至323亿元人民币,手机出货量维持平稳。过去数年的数据则显示,内地手机销售周期为第一季最低,而第四季最高,小米手机出货量按季平稳,其实已反映其手机销售已出现压力。

随着小米推出售价得1999元人民币的5G手机 Redmi K30 后,市场憧憬小米能够靠廉价策略,提高中国的市占率,令小米重新成为内地资金的追捧对象。据互联互通数据显示,近日小米资金流入情况显着,最近20日资金净流入超过19亿元。

短期而言,在市场形势转好,加上资金追捧下,相信小米会有升势。不过长期而言,还须看小米在中国能否继续维持一定的市场占有率,及持续打开新市场的能力。毕竟小米的业务模式是由低价手机吸引用户使用,从而取得流量,再利用旗下的互联网业务为公司提供利润及现金流。假如手机销售持续放缓,手机用户流失,其「互联网故事」将无法继续说下去,估值及股价自然会下跌。

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